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[超声电子股吧]苹果手表宣布即将推出可穿戴概念

技术网站IGen报道称,苹果(AAPL。将于2月24日举行新产品发布会,届时将展示苹果智能可穿戴设备苹果手表的最终版本,以及12英寸的苹果笔记本电脑,使苹果公司首席执行官蒂姆库克(Tim Cook)所说的4月份苹果手表的正式发布更加现实。

[超声电子股吧]苹果手表宣布即将推出可穿戴概念

自从苹果去年发布苹果手表以来,用户一直期待着这款智能可穿戴设备的早日推出。据新闻报道,自7日起,苹果开始在全球许多国家培训零售员工,让他们进行动手操作,全面了解这款智能可穿戴设备。预计在IOS 8.2发布后,苹果手表将不仅实现简单的接听和呼叫、Siri语音、信息、日历、地图等功能。还实现了联系人列表筛选等功能和众多健康相关功能,真正成为一款优秀的智能穿戴设备。

从苹果产业链的角度来看,苹果目前的股票需求正处于极其旺盛的阶段。一月份,为苹果产品提供机箱的公司收入增长了60%以上。1月份,镜头部件制造商代力光的收入也同比增长了67%。合同制造商鸿海科技的整体表现也在1月份创下三年来的新高。由于苹果产业链第一季度订单满满以及春节假期的到来,一些工厂最近进入了假期,产业链的生产能力一直处于紧张状态。

《上海新闻》从各种渠道获悉,苹果手表自去年11月以来已进入大规模生产阶段,现在已进入盘点冲刺阶段。基于苹果众多的消费群体和苹果手表的创新,行业专家预测苹果手表今年的销售额预计将超过70亿美元,相关产业链也将受益匪浅。

分析表明,苹果的品牌效应很强,苹果手表的上市将直接有益于苹果供应链的概念股。与此同时,其他制造商也有望加快推出类似产品,其他可穿戴供应链概念股也有望获得提振。建议重点关注:戈尔声学、海特拉、芬达科技、徐欢电子、丹邦科技、德润电子、晶体光电、仲景电子等。

[概念份额分析]

晶体光电子学:结构的合理优化与回归生长轨道

研究所:国海证券日期:2015年2月3日

事件的简要描述:

该公司于1月20日发布了业绩公告。2014年,公司实现收入9.78亿元,同比增长56.16%,净利润1.52亿元,同比增长33%。最近,国海证券进行了一项关于晶体光电子学的调查,交流和交换公司光学元件、蓝宝石、反射材料和微型显示器的最新布局和发展。

投资要点:

逐步调整产品结构,回归增长轨道:2013年,由于传统数码相机产品应用市场下滑,高像素蓝色玻璃产品产量攀升,年度表现有所下滑。自2014年以来,该公司一直在调整其产品结构。受数码相机影响很大的OLPF在公司收入中所占的比例已经从之前的40%以上调整到20%以下。应用于800万像素以上手机镜头的蓝色玻璃IRCF的快速增长,以及新蓝宝石和反射材料的扩张,有效地弥补了传统相机的衰落。

微盘已经成为传统业务之外的一个重要方面:2014年公司与乐视合作生产的儿童故事灯机(Microprojector)是一个相当成功的产品,公司主要负责为该产品提供投影光学模块。乐小宝是一款儿童微型投影仪,是公司微型显示应用的主要产品。目前,该公司已经开发了新的应用产品,如超短焦投影和汽车平视显示器。然而,由于相关领域的需求不足,市场的培育仍需等待终端企业的进一步扩张。

展望广池和野士利的先进发展:去年,公司完成了上游涂料和h

给公司一个“超重”评级。经过近两年公司的精心布局,水晶已经逐步完成了围绕光应用领域的业务结构优化,降低了主营业务应用领域相对集中、海外销售收入比重相对较大的结构风险,而离终端较近的产品,如微显示器和反光材料,有望开拓更多的市场应用空间。预计2014年至2016年每股收益分别为0.40元、0.56元和0.67元。这将是首次承保,并将被评为超重。

风险提示:蓝色玻璃销售增长率低于预期,新产品应用市场培育速度低于预期,全球消费智能终端市场再次处于低谷。

海特拉:私人网络市场走向另一个城市,期待转折点的到来

研究所:兴业证券日期:2014年12月26日

公司发布中标公告:根据长沙市政府采购网《长沙市公安局警用数字集群通信(PDT)系统项目中标公告》公告,公司以2952万元的申报金额中标。

评论:

长沙公安专网中标,专网市场走向下一个城市

2014年9月18日,长沙市政府采购网发布《长沙市公安局警用数字集群通信(PDT)系统项目》。三个月后,公司成功中标,金额2952元审核如下:

1)专网市场在另一个城市:长沙公安专网项目是近几个月来规模相对较小的大型项目。该公司再次成功胜出,进一步提高了市场份额,保持了领先优势。

2)中标金额为2952万元,仅略低于招标时预算的3216万元,这意味着市场此前担心的价格下降和毛利率下降已经逐渐被篡改。

3)长沙主城区公安专网PDT系统及终端的投标有望中标,未来郊区县的项目也有望中标,为赢得湖南市场打下坚实基础。

国内PDT规模启动国外DMR/TETRA持续快速增长,见证专网“华为”成长并等待拐点到来

展望未来,PDT公共安全专网在中国正在大规模启动,国外工商市场正在迅速开放,公司正面临巨大的发展机遇。研究论文认为,该公司类似于2006-07年的“华为”专用网,目前处于“圈地”阶段。短期激进的市场策略导致利润下降,但未来是广阔的,有着相同的刚性成本。收入增长驱动的利润增长弹性非常大,未来业绩将继续高速增长。

公司一定会向前发展,并有一个光明的未来。国内外企业有望全面发展:

1)在国内,PDT公共安全专网正在大规模推出。作为行业领导者,该公司作为行业中唯一拥有大规模PDT网络经验的制造商,将会充分受益。这将推动公司的收入继续快速增长,而规模效应也将推动公司业绩更快增长。同时,公司与德国子公司PMR的整合效应也逐渐体现出来。通过中标智利地铁项目,良好的示范效果将推动公司在深圳地铁等地铁领域取得更多突破。

2)在海外,公司不断加强渠道的深度和广度,强化销售激励政策。同时,公司的产品已经通过电影《速度与激情6》等方式进行了宣传。品牌知名度和影响力不断提升,德国子公司PMR的整合效应开始显现。因此,公司的DMR/TETRA产品有望在未来继续快速增长。

在私人网络传播领域,政治因素的影响非常明显。主要国家及其政治联盟都培训了自己的供应商。国家和政治联盟需要培训自己的技术供应商。美国培训了摩托罗拉,欧洲培训了EADS,日本培训了建武,中国和发展中国家需要自己的供应商。

因此,延保判断,海泰拉作为PDT的整体团队领导,最有可能成为中国自己的主要供应商,突破行业格局,成为

此外,公司通过收购天海电子和南京神盾通信,已经进入军用通信专用网领域。宙斯盾通信参与了为国内企业制定军用数字集群标准的工作,这些企业间接为军方提供专用网络通信研发和技术服务。收购完成后,公司可结合孙公司新源电子的军工产品资质,直接向军方提供产品和服务,增强公司的技术研发实力,为未来国防信息共享/军事专用网规模建设做好充分准备,开拓长期发展空间。

严宝对公司的中长期增长非常乐观。目前,它仅处于市场开发和其他收获阶段。一旦市场转折点到来,行业爆发,公司的收入迅速增长,推动利润以更快的速度增长,并具有更大的灵活性。投资机会将会到来。

利润预测:短期内,利润和亏损已经完全释放,未来费用对利润的抑制将继续缓解,而国内公安专网正在逐步启动。作为行业领导者和行业中唯一具有PDT规模网络经验的制造商,之前的重大投资将获得巨大回报。从长远来看,公司在国内PDT行业专用网、国外DMR/TETRA服务、军用专用网等领域有持续增长的空间。因此,SciDev.Net继续重视公司的快速发展。一旦转折点到来,规模效益将在15年内显现。SciDev.Net预计每股收益在14-16年内分别为0.13元、0.51元和0.82元,保持“超重”评级。

风险警告:成本大幅上升,PDT进度低于预期,海外市场扩张缓慢。

徐欢电子:性能符合预期,苹果手表首次上市

研究所:沈万红园日期:2015年2月6日

投资要点:

重申购买评级。根据昨晚发布的公司业绩公告,2014年收入158.7亿元,同比增长11.22%,上市公司股东应占净利润7.01亿元,同比增长28.52%,与研究论文预测的7.33亿元利润基本一致。微调2014年业绩后,2014-16年利润预测分别为0.64元、1.26元和1.85元,当前股价对应估值分别为56.3倍、28.6倍和19.5倍,考虑到智能服装行业的爆发和徐欢电子作为苹果手表第一股的盈利能力,研究论文认为2015年6-12个月的合理估值为40倍,对应的目标价格为50.4元,重申了购买评级

苹果手表的第一波浪潮即将开始。苹果手表组装产量的瓶颈在一定程度上影响了2014年的表现。12月份S1模块发货量略低于研究报告中此前的预期。然而,从各种来源的反馈来看,苹果可能会在2月底和3月初举行另一次产品发布会,再次推荐苹果手表产品。据美国媒体报道,苹果已要求软件开发商在2月中旬完成软件开发,以便苹果可以进行内部测试。然而,一个名为Eleks实验室的开发团队已经开始开发一款通过苹果手表远程控制特斯拉的应用。在季度电话会议上,蒂姆库克表示苹果手表将于4月正式开始销售。然而,根据来自产业链的研究报告,组装过程中的产出率明显提高,货物拉动逐渐进入正常状态。研究论文认为,随着苹果手表的发布,苹果手表的供应链(徐欢电子、德赛电池、李勋精密、安捷科技)和智能服装衍生产品(北京郑钧、中英电子、芬达科技)将受益。作为S1模块的独家供应商,徐欢电子拥有最大的供应量和最高的市场地位,并将成为苹果手表的第一份额。

SIP业务继续突破,市场空间将超出预期。从电子产品的设计趋势来看,模块化和薄型化是总体趋势。SoC、SIP等技术应运而生。徐欢电子公司推出的半导体封装技术是半导体封装和电子制造系统之间的新纽带

奥本达已经进入了一个爆炸性增长时期,其2014年的业绩极有可能超过其业绩承诺。消费类电子产品制造商越来越频繁地在高端产品中使用金属外观零件,这是因为它们的材料轻而薄、支撑强度高、质地好、散热快等特点。塑料结构件的更换正处于快速上升期。与此同时,奥本达的金属结构零件生产已经经历了一个上升期。独特的设计引入模式是公司同步介入索尼等公司的前端开发和设计,向后延伸到产品改进服务,叠加公司自主研发柔性自动化生产线的核心竞争优势,获得大客户的高度认可和信任,手头订单充足。预计2014年第四季度的业绩将进一步改善。以此类推,年收入将超过5.45亿元,净利润将超过1.2亿元,1.1亿元的业绩承诺极有可能被超额完成。

从快速发展势头来看,2015年和2016年1.32亿元和1.58亿元的履约承诺也有望超出预期,进一步提高实现此前高履约承诺的可能性。

积极乐观地看待芬达科技向智能硬件整体解决方案提供商的快速转型,并重申核心投资逻辑。面向企业客户,公司快速进入智能硬件领域,致力于成为“软硬件云服务”智能硬件的整体解决方案提供商。1)自主研发成果突出:智能手表于2013年6月推出;2014年6月,智能手镯推出。9月,为大规模生产供应华为的自由手环。10月,它成为联想集团智能服装产品的合格供应商。2)频繁进行大规模并购:光通信,专注于数字血压、平板健康监测等产品;奥拓科技,投资智能服装终端产品,在消费电子展上推出智能眼镜;李艾科,传感器解决方案提供商。3)通过ISO13485: 2003认证,移动医疗取得实质性进展。4)美发用具、电声学和奥本达业务的稳步增长和良好的现金流为公司向智能硬件的快速转型奠定了坚实的基础。苹果手表(Apple Watch月份的上市预计也将增加市场对智能可穿戴产品的关注,作为国内领先企业,苹果公司将成为关注的焦点。

有人建议积极争取更多的股份。假设奥本达在2015年合并,预计2014-2016年每股收益分别为0.47/1.17/1.56元,2015年估值为45-50亿元,合理价格区间为52.65-58.50元。最近的股价上涨反映出公司的发展逻辑一开始就被市场认可,“增持”评级,建议积极争取布局。

风险提示:智能可穿戴设备的推广进程存在很大的不确定性。

戈尔声学:厚积薄发,二级生长始源

研究所:国海证券日期:2015年1月26日

目前,市场与歌利亚音响的最大区别在于,在年平均增长率约为30%、市值为460亿英镑的情况下,应该给公司多少估值:在目前流动性相对充裕的前提下,市盈率约为25倍的2015年公司是一个相对合理的估值中心。

投资要点:

客户结构稳定,国内客户比例不断增加:苹果、三星和索尼是公司的三大传统客户。他们占公司收入的60%以上。从2014年股票咨询平台的销售情况来看,苹果由于iphone6的热销而保持了良好的增长,索尼也依靠游戏机周边产品实现了可观的增长,而三星的份额有所下降。然而,值得注意的是,该公司的国内销售声学设备几乎翻了一番,国内客户将成为未来增长势头的重要供应商。

收购达娜汽车音响的分阶段布局:近年来,随着汽车音响系统向小型化和智能化发展,已经逐渐

可穿戴和智能家居市场需要市场容量:智能家居和可穿戴是该公司在过去两年关注的两个应用市场。在智能家居中,语音是人机交互的首选媒介。该公司一直参与智能家居制造商的合作开发。索尼手表、华为手镯、facebook虚拟眼镜和其他产品也是该公司制造的。但是,目前这两个市场的终端产品还没有大规模出现,市场容量还需要等待。

给予公司“买入”评级:虽然公司利润增速在过去三年有所放缓,但从公司的发展方向和“大声学习、传感器、可穿戴和精密制造”的行业形势来看,公司已逐步实现从电声器件到电子配件和精密加工自动化的横向扩张,预计2015年将重新进入增长上行轨道。预计公司2014-2016年的每股收益分别为1.12元、1.46元和2.09元。根据之前对估值的估计,25次估值中心对应的2015年每股收益的合理目标价格应为36.5元,首次覆盖公司并给出“买入”评级。

风险提示:消费电子产品渗透趋于饱和,导致产业链增长放缓,苹果产品出货量低于预期,对新领域业务扩张的市场影响低于预期。

德伦电子:深远的布局,汽车电子的巨大潜力

研究所:华泰证券日期:2014年12月24日

事件:12月23日,公司宣布与秦川实业签约《战略合作协议》。双方将在技术、市场、专利、供应链等方面开展全面深入的合作。在这方面,研究报告有以下观点:

在新能源汽车的引领下,汽车将从现有的功能汽车向智能汽车发展,汽车电子是“台风之门”的投资机会。根据研究论文,目前的功能车辆将经历三个阶段的车辆智能:单一车辆智能,车辆联网,无人驾驶时代。汽车电子产品在汽车总成本中所占的比例从10%到20%不等,预计将增加到45%或更多。汽车电子是台风门的投资机会。

秦川实业作为合作伙伴,长期以来一直在培育汽车电子,实力雄厚。秦川工业成立于2000年,专注于汽车零部件的研发和制造。其主要产品包括成套车灯、线束、消声器、废气净化装置和汽车开关等。积累了丰富的技术能力和生产经验。客户主要是覆盖面广的优质国内客户,包括:长安汽车、一汽、江铃汽车、长安福特、SAIC红岩、奇瑞汽车、吉利汽车等国内外领先的汽车制造商,以及德尔福公园等其他大型国际零部件制造商。

德润电子汽车电子商务具有明显的优势互补和强大的协同效应。德隆只有一个高端电子客户,目前只进入奥迪A3。在未来,它预计将进一步进入国外高端汽车品牌,如宝马,奔驰,奥迪,保时捷和大众汽车,取决于其合作伙伴克伦博格舒伯特集团的产品和渠道优势。目前,秦川工业主要是一个国内高品质的中档汽车品牌。双方的产品、技术和市场高度互补,他们对合作带来的协同效应持乐观态度。

家电连接器、发光二极管支架、FPC业务和个人电脑连接器都如期进行,公司的业绩前景是安全的。该公司的家电连接器业务将稳步增长,个人电脑连接器将恢复增长,发光二极管行业将迅速扩张,该公司的发光二极管支架已成为国内领先,FPC业务将高速发展,该公司的性能前景将是安全的。

盈利预测与估值:研究报告预测,2014年至2016年,公司每股收益分别为0.34元、0.53元和0.82元。与当前股价相对应的市盈率将分别为35倍、23倍和14倍,保持公司的“买入”评级。

风险提示:宏观、行业和公司运营风险。

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