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[宝钢股份股吧]三只银行股昨日上涨 年底市场开始回暖?

年底,银行股将恢复交易。银行业昨日大幅收市,中信银行、宁波银行和北京银行均收于交易上限。一些分析师认为,银行股的走势是资本博弈的结果,而另一些分析师认为,这是该行业有利条件积累的结果。

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中国内地银行指数昨日飙升5.64%,这并不是2015年银行股单日表现最佳的一天,当时的涨跌幅度很大。然而,在银行股票被存放一段时间后,这种表现仍能诱发很多记忆。

回顾近年来银行股的表现,不难发现银行股在2012年和2014年底开始了一轮相当强劲的上涨。2012年银行股市场于12月初推出,一直到明年2月初。在短短两个多月的时间里,内地银行指数上涨了50%以上。从2014年11月底到2015年1月,内地银行指数上涨了近60%。

郭进证券(证券)驻沪深股市的银行业分析师马昆鹏表示,在过去几年接近尾声的时候,有真实和虚假的经济稳定迹象。这可能是年底银行股走强的原因之一。2013年底,银行股表现平静,相应的情况是信托违约风险不断暴露。

目前仍很难预测银行股能否在2012年底和2014年及2015年复制市场状况。然而,早在11月,马昆鹏就对年底银行股的市场机会做出了明确表态。昨日的研究报告重申:“对于一家几乎不可能准确选择时间和地点的银行来说,最好的策略是现在建仓,并持有至年底。今天,市场的发令枪已经响了。你还在犹豫什么?”

马昆鹏认为,银行股年末市场走势是行业利好积累的结果,包括监管结构调整、混业经营以及在自下而上政策支持下宏观经济最终企稳的预期。

此外,将人民币纳入特别提款权也被视为银行股价的一大助推器。将人民币纳入特别提款权被认为对人民币国际化进程具有重要的借鉴和促进意义,包括将a股纳入摩根士丹利资本国际。因此,马昆鹏认为,人民币纳入特别提款权和a股纳入摩根士丹利资本国际之间的时期是银行股建立头寸的最佳和必要的时间窗口。

关于特别提款权效应,华泰证券首席分析师罗毅也持相同观点。在会议纪要中,他明确表示“关于特别提款权,我们一直强调人民币国际化将购买大金融”。

东方证券银行业首席分析师王建认为,年底银行股市场是资本博弈的结果,“收益是有风险的,资本流向蓝筹股。”

至于银行股在本轮上涨的空间,马昆鹏认为,一旦地方债务崩溃的风险消除,PB将成为银行股估值的铁基础。据估计,到今年年底,该板块将有30%的上行空间,2015年PB将升至1.3-1.4倍,2016年PB将升至1.2-1.3倍。

截至昨日收盘,在16只银行股中,只有农行和中行的市净率不到1倍。就市净率而言,宁波银行目前的估值最高,为1.56倍,其次是南京银行和浦东发展银行。值得一提的是,抑制银行股表现的因素之一是不良资产的持续激增。一年最多可以赚10,000股。然而,从多家券商研究人员发布的观点来看,银行目前暴露或隐藏的资产质量风险并没有超出预期。

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